我發文兩次提醒過大家要小心 要跑 下面一堆噓文 笑死 可以去看看 有聽進去的可以少賠很多 不聽還噓文的只能說你活該 後來我就空下去了，還發空單標的文 你當時多單沒跑看到我空單文 空下去現在也20％賺回來了 線形超醜、籌碼超級爆爛、基本面利多不漲時你就該跑了，現在暑假都過了 消息面你早在暑假前幾個月就應該跑了 股價反映未來 歷史不斷重演 韭菜永遠不缺 所以股版看看就好 好人來這邊勸世都會被逼走的！ ※ 引述《fujieifujiei (藍色抹布)》之銘言 : 請問航空王還在飛機上嘛？ 我已經墜機了 QQ : ※ 引述《kone1869 (YangDDDD)》之銘言： : : 1. 標的： 2618 長榮航 : : 2. 分類：多 48.8~54。 2023: 5.4元每股盈利，21.8淨值。 : : 3. 分析/正文： : : 1. 全球航空業產業狀況 : : 根據航空諮詢公司Cirium的統計，全球機票的平均價格比疫情前還要高出27%。由於一 些 : : 短期無法改變的結構性因素，機票價格到明年可能也只是微降，高票價還會維持一段時 間 : : 。 : : 為什麼會這樣，主因是三個：缺機場缺人手、缺航空從業人員、缺飛機。 : : (1) 缺機場人手：因為疫情期間機場沒有生意，大量員工流失，現在的人手還不足如此 多 : : 的出入境旅客，每個機場人員的工作量上升，這也是歐美機場頻頻罷工的重要原因之一 。 : : 旅客跟飛機一起塞在機場，造成運能不足，機票價格高漲。(是不是跟兩年前的航運很 像) : : (2) 缺航空從業人員：航空公司也一樣，由於太多從業人員在疫情期間轉職，人手不夠 導 : : 致航班數減少，導致運能不夠。 : : (3) 缺飛機：到了疫情後期，絕大多數航空公司都不景氣，沒有同業要買飛機，養飛機 成 : : 本又很高，為了節約開支，他們把很多飛機送到了飛機墳場。舉例來說，英國航空在20 20 : : 年中一次把31架波音747提前退役了，這是他們10%的飛機數量。停到墳場的飛機，大部 分 : : 都會報廢，無法再回到市場去。在疫情最嚴重的時候，全球有三分之一的飛機停飛，總 共 : : 有一萬四千架飛機進了墳場。 : : 上述三個問題都是全球性現象，其中缺飛機是最難解決的痛點，因為從下訂客機到交付 ， : : 少則3年，多則5年。就算現在經濟不景氣，機位的數量還是不夠。 : : https://i.imgur.com/lZwbpSO.jpg : : https://i.imgur.com/DXzZlWw.jpg : : https://i.imgur.com/kzoR4Bj.jpg : : https://i.imgur.com/LcuStu4.jpg : : https://i.imgur.com/91oXUJ7.jpg : : https://i.imgur.com/Bp1LauQ.jpg : : https://i.imgur.com/OBeORBr.jpg : : https://www.ft.com/content/223e693b-caa6-48e5-8dd4-44302d068f96 : : https://tw.stock.yahoo.com/news/%E7%BD%B7%E5%B7%A5%E8%A1%9D%E6%93%8A-%E5%BE% B7 : : %E5%9C%8B3%E5%BA%A7%E6%A9%9F%E5%A0%B4%E5%B9%BE%E4%B9%8E%E7%A9%BA%E7%84%A1-%E 4% : : BA%BA-074721626 : : https://www.dailymail.co.uk/news/article-11986939/Flight-delays-soar-decade- hi : : gh-10-worst-offenders : : 2. 長榮航空營運概況及獲利估算 : : 接著講長榮航的狀況，長榮航第一季的毛利率達到了20.76%，載客率也才70%而已，營 收 : : 跟2019年同期差不多，但獲利卻多了快一倍。為什麼會這樣？除了受惠於機票上漲，油 價 : : 下跌，載客率逐步上升的背景，還受惠於美中關係緊張，而產生的轉機生意。 : : 運能方面，到了第三季，預計長榮航的運能還會比第一季再增加35%左右，2023下半年 的 : : 運能會比疫情前多2%。 因為它會逐漸用廣體機787-10)取代窄體機（a321），同時也不 斷 : : 地招人來增加航班數。 : : 成本端方面，佔比最高的燃油成本，第一季的平均燃油價格是110，現在油價是90左右 ， : : 下降了快15%以上。 : : 票價方面，預計從六月開始北美的票價會繼續上升。除了暑假旅遊潮以外，美國學校是 八 : : 月份開學，學生通常要在前30天入境。綜合過往經驗跟現狀預判，今年北美航線的Yiel d : : 會直逼疫情前日本線的Yield，票價有望進一步上升。 : : 預計從6到10月，長榮航的獲利會呈現價量齊揚的狀態，達到全年最高點，第4季會稍微 回 : : 落，但相較1、2季，仍然可以保持非常高的利潤率。詳細的分析我會用圖片放在後面， 想 : : 追根究柢的朋友可以仔細研究這塊。 : : 簡而言之，在票價漲，運量升，燃油成本下降的背景下，長榮航今年的獲利率會達到史 上 : : 最高點，全年EPS可以達到5.4塊以上。航空業的瓶頸需要好幾年才有辦法解決，所以這 個 : : EPS 5.4水準是很有機會持續幾年的。毫不誇張地說，2023年起，是台灣航空業百年難 得 : : 一見的大好光景。 : : 有興趣的朋友可以看看以下內容，請大家先熟記這張圖表，這樣才比較好理解下面的計 算 : : 方式。 : : https://i.imgur.com/8qtE3vc.jpg : : https://i.imgur.com/rUHakKE.jpg : : https://i.imgur.com/tG0UGml.jpg : : https://i.imgur.com/5fvoBAM.jpg : : https://i.imgur.com/ErEORG1.jpg : : https://i.imgur.com/Dv6sd5r.jpg : : https://i.imgur.com/bXHWhB2.jpg : : https://i.imgur.com/61Qup0t.jpg : : 航空貨運的部分，保守預估第四季才會稍微回升至接近第一季的水準。但根據貨攬業者 ( : : 中菲行、台驊)的預估，第二季是谷底，航空貨運的部分已經在回溫了。 : : 長榮航還有個持股58.4%的小金雞長榮航太，這裡用1~4月的平均營收，外推至今年剩餘 月 : : 份，也算是非常保守的估計了。但別忘了航太業的訂單都是非常久又非常穩的，另外長 榮 : : 航太還有個軍工題材XDD，前景也是很不錯。整體算下來，長榮航今年預計賺5.4元左右 。 : : 上述資料來源主要從民航局、長榮航空的法說資料 : : https://www.caa.gov.tw/TransStatistics.aspx?a=1089&lang=1 : : https://mops.twse.com.tw/nas/STR/261820230531M001.pdf : : 航空燃油價格追蹤 : : https://jet-a1-fuel.com/price/singapore : : 貨攬業者對航空貨運預估 : : https://money.udn.com/money/story/5607/7222470 : : 長榮航太上市資料 : : https://tw.stock.yahoo.com/news/%E9%95%B7%E6%A6%AE%E9%9B%86%E5%9C%98%E5%B0%8 F% -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(www.ptt.org.tw), 來自: 1.200.20.137 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.org.tw/Stock/M.1693461320.A.F53

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